ICE助推Bakkt申请比特币托管许可证,CFTC批准在望?

据Cointelegraph 5月13日报道,纽约证券交易所(NYSE)的运营商洲际交易所(ICE)正在采取措施,确保其比特币期货合约平台Bakkt获得美国商品期货交易委员会(CFTC)的批准。ICE最近收尊龙人生就是博 购了一家加密货币托管服务公司,并正在考虑将Bakkt注册为纽约州的一家有执照的信托公司。


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如果成功,这些最新举措将使Bakkt成为一个注册的比特币托管平台。最近的报道还表明,该公司正在与纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)合作存储加密货币安全密钥。


收购DACC和比特币托管计划

 


据Cointelegraph此前报道,Bakkt的母公司ICE于2018年4月29日收购了加密货币托管平台数字资产托管凯时ag娱乐app 公司(Digital Asset Custody Company, DACC)。Bakkt首席运营官Adam White表示,此次收购是推动该公司推出实物支持比特币期货合约计划的重要一环。


DACC为13个区块链以及100多种资产提供了本地支持。根据公告,DACC首席执行官和其他团队成员将被纳入Bakkt运营团队。


收购DACC是Bakkt的第二次此类收购。早在2019年1月,ICE的子公司就收购了独立期货佣金商Rosenthal Collins Group (RCG)的后勤资产公司。White通过Bakkt的Medium账号对收购DACC作了解释:“DACC秉承了我们安全第一的理念,为机构客户提供安全、可扩展的托管解决方案,其在这方面积累了丰富的经验。该团队参与多个区块链项目和运营前沿共识机制的经验对我们的团队和未来的产品线是一个有价值的补充。”


通过收购DACC, Bakkt似乎在进一步推进自己的目标,即成为领先的机构级加密货币平台,远不止提供实物支持的比特币期货。此次收购使ICE子公司将自己定位为加密货币托管机构。


业内许多评论人士一直认为,可信加密货币托管平台的出现是机构更广泛采用这一资产类别的一项重要要求。coinbase和高盛(Goldman sachs)支持的Circle等加密货币公司已经推出了数字资产托管平台。


收购DACC是Bakkt成为获许可的加密货币托管机构宏伟目标的一部分。据报道,ICE希望将该公司注册为纽约州的一家信托公司。


如果此举成功,Bakkt将拥有合法权力成为比特币和其他数字资产的合格托管机构。该公司希望,这样的举措将使CFTC的审批过程更加顺利。


同时,Bakkt正与纽约梅隆银行合作,在多地建立私钥存储机构,以作为其提供宏大的加密货币托管解决方案计划的一部分。早在2018年,纽约梅隆银行这家全球银行业巨头就宣布计划开始提供加密货币托管服务。


比特币存储与实物托管

 

然而,从“存储”数字资产到实物托管的转变,引发了人们对Bakkt是否正在改变其战略的疑问。对此,Loeffler在接受《财富》(Fortune)杂志采访时表示:“我们没有改变战略。两年来,ICE从基础做起,一直在构建最安全的数字资产托管解决方案。”


撇开Loeffler的评论不谈,Bakkt最初的申请文件显示该公司将提供实物结算的比特币期货合约,实物交割通过“存储”进行,而不是对标的资产进行实物存储。


从技术角度来看,Bakkt对比特币期货的举措对价格来说是个好兆头,但在涉及监管时就会遇到问题。由于Bakkt提供比特币期货合约的结算方式不是像CBOE或CME那样以现金结算,而是以标的资产结算,因此在平衡需要克服的各种监管障碍方面似乎还存在问题。


美国衍生品交易的典型监管模式涉及联邦和州法律的双重监管。CFTC负责监管交易所实体、清算所和交易的商品,而州监管凯发直播 机构则负责监管托管标的资产或其它金融工具的机构。


因此,在这种双管齐下的监管模式下,Bakkt通过其母公司清算所储存比特币的计划遇到了一些监管难题,其中最主要的问题是,ICE不是一家银行。根据1936年的《商品交易法》(Commodity Exchange Act),受州级监管的托管机构通常是注册的信托公司或银行。《商品交易法》第5b节第5和第6款有关结算程序的规定写道:“(vi)在实物结算方面,制定明确说明衍生工具结算机构对实物交割的各项义务的规则;以及(vii)确保识别和管理第(vi)款所述义务产生的各项风险。


通常,当这样一个监管灰色地带出现时,就可以达成一ag亚游官团 项豁免协议,允许Bakkt使用ICE的清算所基础设施来签订比特币合约。然而,从理论上讲,这种规定会遇到一个主要的障碍。


为了理解这种障碍,有必要简要描述一下清算所的工作方式。作为第三方中介机构,清算所处于买卖双方 亚美手机网页之间,以确保衍生品交易的完成,同时使双方在交易中保持各自的角色。


清算所的各个组成公司在一个称为“风险共同化”(risk mutualization)的过程中对交易中涉及的风险进行了分摊。在这种规则中,如果“XYZ清算所”的“组成公司A”持有比特币,其他成员公司将面临比特币价格波动的共同风险。


有一种可能的情况是,ICE清算所的组成公司可能不会向持有比特币的成员之一开放,以作为Bakkt比特币期货合约结算过程的一部分。在交易过程中,比特币价格的大幅波动可能会导致这些成员公司对自己的“托管”商品期货支付负利率。


获得CFTC批准是最终目标

 


最初计划于2018年12月推出的比特币期货合约,由于担心合适的客户参与和存储问题,被推迟到2019年。ICE于2018年11月发布了一份新闻声明,宣布将启动日期改为2019年1月。


然而,Bakkt未能获得CFTC的批准,这导致了另一次延期。据报道,美国监管机构最担心的是Bakkt计划通过受CFTC监管的交易所和清算所ICE Clear US (ICUS)结算比特币期货合约。


最近,为了保护衍生品市场的投资者,CFTC加强了对清算机构的监管。


2019年5月1日,CFTC主席J. Christopher Giancarlo在众议院农业委员会商品交易、能源和信贷小组委员会(House Committee on Agriculture Subcommittee on Commodity Exchanges, Energy and Credit)发表声明时表示:“此外,对清算所的检查有助于委员会查出那些可能影响清算所控制及监测风险的能力的问题。这些都是委员会进行的最重要的检查,因为清算所已成为全球金融系统中的关键单一风险点。此外,审查的清算所数量、审查问题的范围和复杂性以及这些审查对整体金融稳定的重要性都在增加。”


鉴于加密货币具有作为一种资产类别的新颖特性,CFTC可能认为,从监管的角度来看,这样的计划属于灰色地带。因此,该委员会一直坚持要求Bakkt开发一个更强大的基础设施,用于托管比特币和结算比特币期货合约。


这位CFTC主席也就加密货币相关公司申请运营清算所牌照发表了评论,但没有直接提到Bakkt或ICE。在谈到这一问题时,J. Christopher Giancarlo说道:“除了美国的清算所外,商品期货交易委员会在海外拥有6家注册结算所,并豁免了4家外国结算所。由于投资者对加密货币的兴趣激增,委员会预计,未来将会有新的清算所注册申请;在加密领域,保护加密货币将是最大的风险之一。”


CFTC主席Giancarlo在声明委员会致力于维护稳健的监管标准的同时,重申了CFTC促进创新的目标。然而,他承认,在试图将数十年前的法律适应新的数字资产类别方面,该监管机构面临着诸多挑战。


Cointelegraph联系了Bakkt和CFTC就此事发表评论。ICE Americas传播和营销高级总监Damon Leavell向Cointelegraph表示,Bakkt团队仍专注于努力创建这项业务,但拒绝提供进一步评论。CFTC尚未对Cointelegraph的置评请求做出任何回应。


尽管Bakkt和CFTC均未发表官方评论,但Bakkt最初的托管计划似乎在延期中取得了重要进展。通过最近的公告和收购事件,Bakkt似乎正试图通过加强自我认证来助推其成为合规的加密货币托管机构,从而纠正所遇到的这些问题。


来源:巴比特

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